अल्पसंख्यक शेयरधारक कंपनी की अधिकृत पूंजी में एक गैर-नियंत्रित हिस्सेदारी का मालिक है। इसका प्रतिनिधित्व एक कानूनी इकाई या एक व्यक्ति द्वारा किया जा सकता है। एक गैर-नियंत्रित हिस्सेदारी अपने मालिक को संगठन के प्रबंधन में भाग लेने का अवसर नहीं देती है, उदाहरण के लिए, निदेशक मंडल के सदस्यों का चुनाव करना।
जेएससी में अल्पसंख्यक शेयरधारक की स्थिति
चूंकि शेयरों के एक छोटे से ब्लॉक के साथ एक शेयरधारक कॉर्पोरेट प्रशासन में पूर्ण भागीदार नहीं हो सकता है, बहुसंख्यक शेयरधारकों के साथ उसकी बातचीत मुश्किल है। हिस्सेदारी को नियंत्रित करने वाले मालिक अल्पसंख्यक शेयरधारकों की प्रतिभूतियों के मूल्य को तीसरे पक्ष के संगठन में स्थानांतरित करके कम कर सकते हैं, जिसके साथ छोटे शेयरधारक किसी भी तरह से जुड़े नहीं हैं। ऐसी स्थितियों को रोकने के लिए और सामान्य रूप से सभ्य देशों में शेयरधारकों के बीच संबंधों को सुधारने के लिए, गैर-नियंत्रित हिस्सेदारों के अधिकारों को कानून द्वारा स्थापित किया जाता है।
अल्पसंख्यक शेयरधारकों की रक्षा करने की वैश्विक प्रथा
विकसित देशों का कानून अल्पसंख्यक शेयरधारकों को कम कीमत पर बड़े हिस्से के मालिकों को प्रतिभूतियों की जबरन बिक्री से सुरक्षा प्रदान करता है।यदि बाद वाला सभी शेयर खरीदने का फैसला करता है तो मूल्य। ज्यादातर मामलों में, छोटे शेयरधारकों की सुरक्षा बहुमत शेयरधारकों और निदेशक मंडल की अपनी शक्ति का दुरुपयोग करने की क्षमता को सीमित करना है। कानूनों द्वारा स्थापित सभी मानदंडों का उद्देश्य अल्पसंख्यक शेयरधारकों की शक्तियों का विस्तार करना और उन्हें प्रबंधन प्रक्रिया में शामिल करना है।
अक्सर कानून अल्पसंख्यक शेयरधारकों को इतनी शक्ति देता है कि वे मुकदमेबाजी की धमकियों के माध्यम से अपने शेयरों को बढ़े हुए कीमतों पर वापस खरीदने के लिए कॉर्पोरेट ब्लैकमेल का सहारा लेते हैं।
रूस में अल्पसंख्यक शेयरधारक अधिकार
संघीय कानून में ऐसे प्रावधान हैं जो छोटे शेयरधारकों की रक्षा करते हैं। सबसे पहले, इस सुरक्षा का तात्पर्य विलय या अधिग्रहण की स्थिति में उनकी स्वतंत्र, अलग स्थिति के संरक्षण से है। ऐसी प्रक्रियाओं के दौरान, नए ढांचे में अपने हिस्से की सापेक्षिक कमी के कारण अल्पसंख्यक शेयरधारक को नुकसान हो सकता है। इससे शासी निकायों पर इसके प्रभाव के स्तर में कमी आती है।
कानून निम्नलिखित उपायों का प्रावधान करते हैं:
- कई निर्णयों के लिए 50% नहीं, बल्कि शेयरधारकों के 75% वोटों की आवश्यकता होती है, और कुछ मामलों में सीमा को और भी अधिक बढ़ाया जा सकता है। इस तरह के निर्णयों में शामिल हैं: चार्टर में संशोधन, कंपनी का पुनर्गठन या बंद करना, एक नए मुद्दे की मात्रा और संरचना का निर्धारण, कंपनी की अपनी प्रतिभूतियों को खरीदना, एक प्रमुख संपत्ति लेनदेन को मंजूरी देना, अधिकृत पूंजी में इसी कमी के साथ शेयरों के सममूल्य को कम करना, आदि
- परिषद चुनावनिदेशकों को संचयी मतदान द्वारा आयोजित किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि किसी अल्पांश शेयरधारक के पास 5% शेयर हैं, तो वह इस निकाय के 5% सदस्यों का चुनाव कर सकता है।
- यदि शेयरों की खरीद सभी जारी प्रतिभूतियों के 30, 50, 75 या 95% तक पहुंच जाती है, तो खरीदार को कंपनी की प्रतिभूतियों के अन्य मालिकों को अपनी प्रतिभूतियों को बाजार मूल्य पर या उससे ऊपर बेचने का अधिकार देना चाहिए।
- यदि किसी व्यक्ति के पास 1% या अधिक शेयर हैं, तो वह कंपनी की ओर से निदेशकों की गलती के कारण शेयरधारकों द्वारा किए गए नुकसान की स्थिति में प्रबंधन के खिलाफ मुकदमा कर सकता है।
- यदि किसी शेयरधारक के पास सभी प्रतिभूतियों का 25% या उससे अधिक का स्वामित्व है, तो उसके पास बोर्ड की बैठकों में तैयार किए गए लेखा रिकॉर्ड और कार्यवृत्त तक पहुंच होनी चाहिए।
शेयरधारकों और उनके परिणामों के बीच संघर्ष
कंपनी की स्थिरता और उसके कार्यों की पारदर्शिता का शेयर की कीमत और निवेशकों के आकर्षण पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। प्रबंधन कर्मियों और शेयरधारकों के खिलाफ कई मुकदमे और आपराधिक मामले, कंपनी के भीतर निश्चित शक्ति वाले व्यक्तियों द्वारा कानूनों का उल्लंघन, विपरीत प्रभाव डालता है।
यदि किसी अल्पसंख्यक शेयरधारक या समूह के पास 25% से अधिक हिस्सेदारी है और उसके हित बहुसंख्यकों की प्राथमिकताओं से भिन्न हैं, तो विशेष रूप से महत्वपूर्ण निर्णय लेना जिनके लिए 75% या अधिक की आवश्यकता होती है, मुश्किल है।
ग्रीनमेल
सबसे आम प्रकार के कॉर्पोरेट संघर्ष को ग्रीनमेल कहा जाता है। यह घटना कुछ और नहीं बल्कि एक अल्पसंख्यक शेयरधारक द्वारा ब्लैकमेल है। इसकी कई अलग-अलग अभिव्यक्तियाँ हैं और यह स्थिरता को गंभीर रूप से कमजोर कर सकता है।कंपनी के भीतर।
ग्रीनमेल का मतलब है कि एक अल्पसंख्यक शेयरधारक या कई अल्पसंख्यक शेयरधारक, एक समूह में एकजुट होकर, कंपनी के लिए महत्वपूर्ण सभी निर्णयों को अपनाने में बाधा डालने लगते हैं। इसमें जानबूझकर कार्रवाई भी शामिल है जिसके परिणामस्वरूप कंपनी को भारी जुर्माना देना पड़ता है। इसके अलावा, अल्पसंख्यक शेयरधारक अपने लिए उपलब्ध विभिन्न तरीकों का उपयोग करके शेयरों के मूल्य को कम करने में सक्षम हैं।
दिन के अंत में, ग्रीनमेल दो लक्ष्यों में से एक के लिए नीचे आता है: अपने स्वयं के हितों को बढ़ावा देना और कंपनी पर अधिकार हासिल करना, या बहुसंख्यक शेयरधारकों को छोटे धारकों से अनुचित रूप से उच्च कीमत पर शेयर वापस खरीदने के लिए मजबूर करना।
