ईरान के खिलाफ अंतरराष्ट्रीय प्रतिबंध हटाने से हाइड्रोकार्बन आपूर्ति का एक और स्रोत जुड़ गया है, जिसकी कीमतें पहले से ही काफी कम हैं। बाजार में ईरानी तेल का उनके लिए और मध्य पूर्व में सक्रिय अंतरराष्ट्रीय और राष्ट्रीय तेल कंपनियों के लिए क्या मतलब हो सकता है?
ईरान की क्षमता
1976 देश के तेल उद्योग के लिए सबसे अच्छा साल रहा। ईरानी तेल का उत्पादन लगातार 6 मिलियन बैरल प्रतिदिन होता था, और उस वर्ष नवंबर में यह आंकड़ा अभूतपूर्व 6.68 मिलियन तक पहुंच गया। उस समय, केवल सऊदी अरब, सोवियत संघ और संयुक्त राज्य अमेरिका ही बड़े उत्पादक थे।
फिर एक क्रांति हुई, और पिछले 35 वर्षों में, ईरानी तेल का उत्पादन 70 के दशक के मध्य के शिखर के दो-तिहाई से अधिक कभी नहीं हुआ है (हालाँकि गैस ने इसमें मुख्य भूमिका निभाई), इसके बावजूद तथ्य यह है कि पिछले 15 वर्षों में देश में काले सोने के भंडार में लगभग 70% की वृद्धि हुई है - यह इसी अवधि में अपने पड़ोसियों की तुलना में बहुत अधिक है।
फिर भी, 1970 के दशक का अनुभव आज भी किस बात की सशक्त याद दिलाता हैप्रतिबंध हटने के बाद ईरान का तेल उद्योग।
प्रभावी उपाय
2011 से संयुक्त राज्य अमेरिका, यूरोपीय संघ और संयुक्त राष्ट्र द्वारा लगाए गए प्रतिबंधों के कारण ईरान में तेल उत्पादन में उल्लेखनीय कमी आई है। वे दुनिया के बाजारों को पूरी तरह से बंद करने में विफल रहे क्योंकि कुछ प्रमुख उपभोक्ताओं - भारत, चीन, जापान, दक्षिण कोरिया और तुर्की - ने बड़ी मात्रा में ईरानी तेल खरीदना जारी रखा।
हालांकि, प्रतिबंधों का प्रभाव महत्वपूर्ण रहा है। विशेष रूप से, प्रौद्योगिकी के आयात पर गंभीर प्रतिबंधों के कारण उत्पादन सुविधाओं की तकनीकी स्थिति में गिरावट आई है, जिससे ईरानी तेल की गुणवत्ता भी कम हो गई है। इसके अलावा, टैंकर बीमा पर यूरोपीय संघ के प्रतिबंध के विस्तार ने देश की निर्यात क्षमता पर गंभीर सीमाएं लगा दी हैं, क्योंकि वैश्विक टैंकर बेड़े का 90% से अधिक बीमा यूरोपीय कानून द्वारा शासित है।
अंतिम परिणाम हाइड्रोकार्बन उत्पादन में एक महत्वपूर्ण कमी थी, मुख्य रूप से अनियोजित शटडाउन के कारण 2011 में प्रतिबंधों को लागू करने के बाद से संभावित उत्पादन के 18 से 20% के कुल नुकसान के साथ। ईरानी तेल पर प्रतिबंध से उत्पादन में 0.8 मिलियन बैरल/दिन की कटौती हुई, जो अब बाजार में वापस की जा रही है।
ईरानी तेल को अपना खरीदार कहां मिलता है?
जनवरी में प्रतिबंध हटने के बाद आधिकारिक आंकड़ों के अनुसार ईरान ने यूरोप को चार टैंकर (4 मिलियन बैरल) बेचे, जिनमें फ्रांस का टोटल, स्पेन का सेप्सा और रूस का लिटास्को शामिल है। यह केवल के बराबर है2012 से पहले के स्तर पर 5 दिनों की बिक्री, जब प्रति दिन 800 हजार बैरल यूरोपीय खरीदारों को भेज दिए गए थे। एंग्लो-डच शेल, इटली के एनी, ग्रीस के हेलेनिक पेट्रोलियम और व्यापारिक घरानों विटोल, ग्लेनकोर और ट्रैफिगुरा सहित कई पूर्व बड़े ग्राहक परिचालन फिर से शुरू करने वाले हैं। डॉलर में आपसी निपटान का अभाव और अन्य मुद्राओं में बिक्री के लिए एक स्थापित तंत्र, साथ ही साथ ऋण पत्र प्रदान करने के लिए बैंकों की अनिच्छा, प्रतिबंधों को उठाने के बाद मुख्य बाधा बन गई।
इसी समय, कुछ पूर्व बड़े खरीदार तेहरान की बिक्री की चार साल पुरानी शर्तों को ढीला करने और मांग पर आपूर्ति और सऊदी अरब, रूस और इराक के ईरान के यूरोपीय बाजार पर कब्जा करने के बावजूद अधिक मूल्य लचीलापन दिखाने के लिए अनिच्छा की ओर इशारा करते हैं। शेयर।
2016 आउटलुक
प्रतिबंधों के हटने के साथ, वैश्विक तेल बाजार मंदी की स्थिति में आ गया, जून और अगस्त 2015 के बीच कीमतों में 25% की गिरावट आई। साथ ही, NYMEX वायदा उनकी नरम वसूली की ओर इशारा करता रहा, साथ ही कुछ अंतरराष्ट्रीय एजेंसियों ने जुलाई और अगस्त 2015 में भविष्यवाणी की थी कि वे जनवरी और जुलाई 2015 के बीच मूल्य सीमा के समान लगभग $45-65 प्रति बैरल को स्थिर करेंगे
हाइड्रोकार्बन बाजार की आवाजाही की आगे की दिशा काफी हद तक इस बात पर निर्भर करती है कि प्रतिबंध हटने के बाद ईरानी तेल का निर्यात कितना और कितनी तेजी से बढ़ेगा। इस संभावित वृद्धि के संबंध में दो मुख्य विचार हैं।
एक तरफ अनुमान लगाया जा रहा हैअंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी (ईआईए) के अनुसार, ईरान की उत्पादन वृद्धि क्षमता लगभग 800,000 बैरल प्रति दिन है, जो सऊदी अरब के बाद दूसरे स्थान पर है। दूसरी ओर, ईआईए के पूर्वानुमानों के अनुसार, 2016 की शुरुआत में प्रतिबंध हटने के बाद, ईरानी तेल की आपूर्ति में प्रति वर्ष औसतन 300 हजार बैरल प्रति दिन की वृद्धि होगी।
इस तरह के असमान अनुमानों का मुख्य कारण यह है कि बाद में इस्लामिक गणराज्य के खनन बुनियादी ढांचे के बिगड़ने पर कई वर्षों के प्रतिबंधों के प्रभाव को अधिक महत्व देता है, जिसे अब उत्पादन बढ़ाने के लिए कुछ समय चाहिए। अंत में, 2012 के मध्य से, अनियोजित शटडाउन के कारण, ईरानी तेल का उत्पादन धीरे-धीरे 600-800 हजार बैरल प्रतिदिन कम होने लगा।
वर्तमान वैश्विक काले सोने के बाजार के लिए ये उत्पादन अनुमान कितने प्रासंगिक हैं? 800,000 बैरल प्रतिदिन की वृद्धि आज की कुल वैश्विक तेल आपूर्ति का लगभग 1% है, जो अत्यधिक प्रतिस्पर्धी माहौल में कीमतों में तेज बदलाव लाने के लिए पर्याप्त हो सकती है, लेकिन बाजार को भरने के लिए नहीं। अधिक विशेष रूप से, मध्यम से लंबी अवधि में, हाइड्रोकार्बन की कीमतें मांग को पूरा करने के लिए अंतिम बैरल के उत्पादन की लागत के बराबर होती हैं। तेल की दीर्घकालिक कम लागत अधिक महंगे क्षेत्रों के विकास में निवेश को रोकती है; अंततः कुएं बंद हो गए और आपूर्ति कम हो गई। यदि कीमत सीमांत से ऊपर उठती है, तो नया निवेश हाइड्रोकार्बन के अतिरिक्त, अधिक महंगे स्रोत लाता है।
इस संदर्भ में. के संबंध में2014 में तेल की कीमतों में बदलाव, आज के बाजार में कम संवेदनशील लागत वक्र है (क्योंकि सबसे महंगे विकास पहले से ही लाभदायक हैं)। इस प्रकार, सस्ती आपूर्ति के एक छोटे स्रोत का 2014 के मध्य की कठिन परिस्थितियों की तुलना में कीमत पर बहुत कम प्रभाव पड़ेगा।
परिणामस्वरूप, तेल बाजार मॉडल से पता चलता है कि ईरान 2016 में अतिरिक्त 800,000 बीपीडी उत्पादन बढ़ाने में सक्षम होना चाहिए। 2016 में ब्रेंट के $45-$65/bbl रेंज में रहने की संभावना है, जो कि 2015 में पहले से ही देखी गई मूल्य सीमा के अनुरूप है।
3-5 साल में क्या होगा?
दीर्घकाल में, हालांकि, ईरान की वापसी का प्रभाव अधिक महत्वपूर्ण हो सकता है। पिछले कुछ वर्षों में, हमने मध्य पूर्व में औसत से अधिक नई खोज की लहर देखी है। प्रौद्योगिकी और अनुभव के बाहरी प्रवाह तक सीमित पहुंच के कारण देश इन भंडारों का पूरी तरह से उपयोग करने में सक्षम नहीं है। नतीजतन, न केवल कच्चे तेल का उत्पादन गिर गया है, बल्कि भंडार का सिद्ध स्तर देश के इतिहास में सबसे अधिक है। साथ ही, उत्पादन का मौजूदा स्तर अभी भी सरकारी खर्च के स्तर को पूरा करने से दूर है।
यह, इस तथ्य के साथ युग्मित है कि ईरान (कुवैत, सऊदी अरब और संयुक्त अरब अमीरात के विपरीत) के पास बजट घाटे की भरपाई के लिए पर्याप्त निवेश कोष नहीं है। इसका मतलब है कि अधिक ईरानी तेल का निर्यात किया जाएगा, जो बदले में होगाआवश्यक प्रौद्योगिकी और विशेषज्ञता का उपयोग करने के लिए राज्य की क्षमता पर निर्भर करता है।
इस्लामिक रिपब्लिक का नियामक ढांचा देश के ऊर्जा क्षेत्र में पैसा और जानकारी का निवेश करने की इच्छुक विदेशी कंपनियों के लिए भी एक बड़ी चुनौती है। ईरानी संविधान प्राकृतिक संसाधनों के विदेशी या निजी स्वामित्व को प्रतिबंधित करता है, और उत्पादन साझाकरण समझौते कानून द्वारा निषिद्ध हैं। आईओसी और अन्य विदेशी निवेशकों को केवल बायबैक अनुबंधों के माध्यम से अन्वेषण और उत्पादन में भाग लेने की अनुमति है। ये अनुबंध अनिवार्य रूप से सेवा अनुबंधों के समकक्ष हैं, जो बाहरी निवेशकों को हाइड्रोकार्बन जमा का पता लगाने और विकसित करने की अनुमति देते हैं, बशर्ते कि, एक बार उत्पादन शुरू होने के बाद, राष्ट्रीय ईरानी तेल कंपनी या इसकी सहायक कंपनियों में से एक को नियंत्रण वापस मिल जाए, जो पूर्व निर्धारित मूल्य के तहत अधिकार खरीद सकते हैं। 2014 में, ईरानी तेल मंत्रालय ने तथाकथित सिंगल पेट्रोलियम कॉन्ट्रैक्ट्स (IPCs) को लागू करने की योजना की घोषणा की, जो 20 से 25 साल की संभावित अवधि (बायबैक कॉन्ट्रैक्ट्स की अवधि से दोगुना) के साथ संयुक्त उद्यम या PSA के रूप में काम करते हैं। यदि इस नए प्रकार के समझौते को कानून द्वारा अनुमति दी जाती है, तो आईओसी और अन्य अंतरराष्ट्रीय खिलाड़ियों के लिए निवेश लक्ष्य के रूप में देश का आकर्षण काफी बढ़ जाएगा और हाइड्रोकार्बन भंडार के विकास में तेजी लाएगा।
पूंजी निवेश की संभावनाएं
कुछ अनुमानों के अनुसार, नए निवेश से भारत में तेल की खोज और उत्पादन बढ़ सकता हैअगले पांच वर्षों में ईरान 6% प्रति वर्ष (जो पिछले कुछ वर्षों में इराक में विकास दर के अनुरूप है), जबकि पूरे मध्य पूर्व में तेल उत्पादन में अनुमानित 1.4% की वृद्धि हुई है। इस परिदृश्य में, यह मानते हुए कि मांग समान रहती है, 2020 तक तेल की कीमतें $60-80 प्रति बैरल के बीच भिन्न हो सकती हैं, जबकि इन घटनाओं के अभाव में, अन्य सभी चीजें समान होने पर, लागत 10-15% अधिक हो सकती है।
इस मूल्य सीमा में, उच्च लागत वाले क्षेत्रों जैसे कि शेल, बलुआ पत्थर या अपतटीय में निवेश के 2014 से पहले के स्तर पर लौटने की संभावना नहीं है। हालांकि उत्पादन तब तक जारी रहना चाहिए जब तक कि लागत को सही ठहराने के लिए तेल उत्पादन लागत पर्याप्त कम रहती है, ऐसे स्रोतों के तेजी से घटने से उनका महत्व कम हो जाएगा (विशेष रूप से पहले 3-5 वर्षों में शेल कुओं में 80% या अधिक उत्पादन करने की प्रवृत्ति होती है)। इन शर्तों के तहत, अतिरिक्त मात्रा में बाजार में ईरानी तेल के प्रवेश से संयुक्त राज्य अमेरिका में शेल उत्पादन प्रभावित होगा, और उत्तर और दक्षिण अमेरिका, एशिया, अफ्रीका और रूसी सुदूर पूर्व में अपतटीय क्षेत्रों में थोड़ा कम होगा। और उत्तरी सागर के निक्षेपों के तेजी से घटने से उन्हें ईरान और संभावित रूप से इराक और लीबिया जैसे अन्य देशों में बढ़े हुए उत्पादन से बदल दिया जाएगा।
ईरानी तेल और रूस
पूर्वी यूरोपीय देशों को आपूर्ति किए जाने वाले रूसी यूराल तेल की निम्न गुणवत्ता उपभोक्ताओं के बीच बढ़ती चिंता का कारण बन रही है, क्योंकि इससे इसके शोधन और वित्तीय घाटे की लाभप्रदता में गिरावट आती है। इस प्रकार, द्रुज़बा पाइपलाइन के माध्यम से और के माध्यम से आपूर्ति की गई सल्फर सामग्रीप्रिमोर्स्क और उस्ट-लुगा तेल में टर्मिनल 1.5% से अधिक है, और इसका घनत्व बढ़कर 31⁰ एपीआई हो गया है। यह प्लाट के विनिर्देश का अनुपालन नहीं करता है, जिसके अनुसार सल्फर सामग्री 1.3% से अधिक नहीं होनी चाहिए, और ग्रेड घनत्व 32⁰ से कम नहीं होना चाहिए।
रूसी कच्चे माल की गुणवत्ता में और गिरावट के साथ, यूरोप में उपभोक्ता अन्य किस्मों - किरकुक और बसरा लाइट या ईरान लाइट को वरीयता देंगे। ईरानी तेल ईरान लाइट की गुणवत्ता उरल्स मानक के बराबर है। इस ग्रेड का घनत्व 33.1 डिग्री एपीआई है, और सल्फर सामग्री 1.5% से अधिक नहीं है।
इस्लामिक गणराज्य के खिलाफ प्रतिबंध हटाने के लिए इस क्षेत्र में अंतरराष्ट्रीय और राष्ट्रीय तेल कंपनियों को अपनी रणनीतिक योजनाओं की समीक्षा करने और निम्नलिखित परिदृश्यों की चुनौतियों और अवसरों को ध्यान में रखने की आवश्यकता है।
विदेशी निवेश
विश्व बाजार में ईरानी तेल आईओसी और अन्य विदेशी निवेशकों के लिए संभावित अवसरों की एक विस्तृत श्रृंखला खोलता है, विशेष रूप से नए आईपीसी अनुबंधों के अनुमोदन के साथ। ईरानी निष्कर्षण उद्योग से बाहरी प्रौद्योगिकी और अनुभव तक सीमित पहुंच के कई वर्षों के बाद, बाहरी मदद की आवश्यकता होगी, और देश की वित्तीय स्थिति से पता चलता है कि यह सहायता शीघ्रता से प्राप्त करने के लिए सभी बाधाओं को दूर करना उनके हित में है।
इसके अलावा, जबकि खनन पहले स्थान पर होगा, इसी तरह की स्थिति परिवहन (बढ़ती उत्पादन मात्रा के निर्यात के लिए पाइपलाइन), रसायन (निर्यात के लिए ओलेफिन प्राप्त करने के लिए गैस रासायनिक क्रैकिंग), और प्रसंस्करण (के प्रतिस्थापन के लिए) के साथ विकसित हो सकती है। तेल शोधन के लिए उपकरण,जिसका प्रतिबंधों के दौरान आधुनिकीकरण नहीं किया गया है)।
प्रतिबंध लगाए जाने से पहले, ईरान तेल उत्पादों का एक प्रमुख आयातक था, इसलिए स्थानीय मांग को पूरा करने के लिए अब शोधन क्षमता का विस्तार किया जा सकता है, आंशिक रूप से रियाल की कम विनिमय दर के कारण, जो आयात प्रतिस्थापन को बढ़ावा देता है।
ईरान और इराक में उत्पादन बढ़ रहा है, और राजनीतिक स्थिति के स्थिरीकरण के साथ, इसे लीबिया में बढ़ाने की योजना है, जिससे सस्ते तेल के मौजूदा परिदृश्य को मजबूत और लम्बा करने की संभावना है। ऐसी कई रणनीतियां हैं जो एनओसी को इसके प्रभाव को कम करने की अनुमति देंगी।
अन्वेषण और उत्पादन
लागत कम करने और दक्षता बढ़ाने के अवसर, विशेष रूप से ऑयलफील्ड सेवाओं, ठेकेदारों और अन्य बाहरी लागतों से संबंधित, उपलब्ध हैं। कम हाइड्रोकार्बन कीमतों के साथ, उच्च लागत की खोज और उत्पादन में वैश्विक निवेश धीमा हो रहा है, सेवा कंपनियों के पास अधिक क्षमता है और वे अपनी दरों को कम करने के लिए अधिक खुले हैं। इसके अलावा, जब लौह अयस्क जैसी प्रमुख वस्तुएं अब ऐतिहासिक निचले स्तर पर कारोबार कर रही हैं, तो सामग्री प्रबंधन के माध्यम से महत्वपूर्ण लागत में कमी की जा सकती है। मध्य पूर्वी एनओसी के लिए, जिनके भंडार अभी भी जारी निवेश को उचित ठहराने के लिए काफी सस्ते हैं, बेहतर आपूर्ति पर ध्यान केंद्रित करना वास्तविक पूंजी निवेश को आकर्षित किए बिना लागत में उल्लेखनीय रूप से कटौती करने का एक वास्तविक अवसर दर्शाता है।
पुनर्चक्रण
सस्ती कच्चे माल का मतलब सस्ते प्रसंस्कृत उत्पाद भी हैं। चूंकि प्राकृतिक गैस का स्रोत स्थानीय रूप से अधिक होता है, इसलिए पेट्रोलियम उत्पादों की लागत कच्चे तेल की कीमतों से संबंधित होती है।
इसका मतलब है कि गिरती मांग के कारण रिफाइंड उत्पादों की कीमतों में गैस की तुलना में तेजी से गिरावट आ रही है। साथ ही, अगर ईरान अतिरिक्त गैस पटाखों के साथ बाजार में प्रवेश करता है, जो कि बढ़ते गैस उत्पादन का लाभ उठाने के लिए अपेक्षाकृत आसान है, तो इससे कीमतों पर अधिक दबाव पड़ेगा। वास्तव में, यह देखते हुए कि देश में कोई एलएनजी निर्यात सुविधाएं नहीं हैं (और निर्माण में वर्षों लग सकते हैं), अधिशेष गैस से लाभ के अवसर या तो नई पाइपलाइनों का निर्माण कर रहे हैं (जैसे कि आज तुर्की, आर्मेनिया और अजरबैजान को जोड़ता है), या गैस प्रसंस्करण। ईरान पहले से ही बाद के विकल्प का सक्रिय रूप से अनुसरण कर रहा है, जबकि साथ ही देश के पश्चिम में नए पेट्रोकेमिकल संयंत्रों की फीडस्टॉक जरूरतों को पूरा करने के लिए अतिरिक्त गैस पाइपलाइनों की योजना बना रहा है। उदाहरण के लिए, 1,500 किमी पश्चिमी एथिलीन पाइपलाइन का निर्माण अपने अंतिम चरण में है। यह, ईरानी संयंत्रों की कम परिचालन लागत के साथ मिलकर, इस्लामिक रिपब्लिक को लाइट ओलेफिन के लिए सबसे कम कोटेशन वाला उत्पादक बना सकता है।
इसका मतलब यह भी है कि पेट्रोलियम उत्पादों की संयुक्त कीमत उत्प्रेरक क्रैकिंग के उपयोग का विस्तार करेगी। बाजार में ईरान की वापसी के लिए हाइड्रोकार्बन पर आधारित उत्पादों की सापेक्षिक लाभप्रदता की समीक्षा की आवश्यकता होगी, औरफारस की खाड़ी के गैस उत्पादक देश एलएनजी के रूप में गैस को ओलेफिन में संसाधित करने की तुलना में निर्यात करने की तुलनात्मक लाभप्रदता प्राप्त कर सकते हैं।
जिस तरह पटाखों के लिए सस्ते अंश अच्छे होते हैं, उसी तरह बाजार में सस्ता ईरानी क्रूड रिफाइनर के लिए अच्छा होता है। इससे फारस की खाड़ी में अतिरिक्त निवेश के अवसर पैदा होंगे - क्षमता बढ़ाने के लिए कई परियोजनाएं पहले से ही चल रही हैं (डाउनस्ट्रीम विस्तार को छोड़कर, जो ईरान में हो सकता है)। आर्थिक रूप से परेशान IOCs और निर्दलीय दुनिया में कहीं और अपनी डाउनस्ट्रीम संपत्ति को बेचने की मांग कर रहे हैं, मध्य पूर्व में NOC के पास आकर्षक M&A सौदे करने का मौका है।
इस्लामिक गणराज्य के खिलाफ प्रतिबंध हटाने और हाइड्रोकार्बन आपूर्ति में संबंधित वृद्धि से यह निष्कर्ष निकलता है कि दुनिया, 1980 के दशक की तरह, कम तेल की कीमतों की संभावित लंबी अवधि की शुरुआत में है। ईरानी परिप्रेक्ष्य में नई चुनौतियाँ और अवसर हैं, और यह उन लोगों का है जो इन बदलती गतिशीलता को अपनी रणनीतिक योजनाओं में जल्दी और प्रभावी ढंग से शामिल करेंगे।
