कॉर्पोरेट वित्त: विशेषताएं, सिद्धांत। कॉर्पोरेट वित्त है

2024 लेखक: Henry Conors | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2024-02-12 07:41

कॉर्पोरेट वित्त एक विशेष प्रकार का आर्थिक संबंध है: संबंधों का एक सेट मुद्रा आपूर्ति के गठन, पुनर्निर्देशन और लक्षित उपयोग की स्थितियों में बनता है, जो माल के उत्पादन और बिक्री के प्राकृतिक परिणाम के रूप में उत्पन्न होता है या सेवाओं का प्रावधान।

पूरी व्यवस्था में एक महत्वपूर्ण कड़ी होने के नाते, वे:

• आय के स्रोत के निर्माण के लिए एक नींव की भूमिका निभाएं जो राज्य के बजट को सब्सिडी दे सके;
• सकल राष्ट्रीय उत्पाद बनाते समय "निर्देशांक के शून्य बिंदु" होते हैं;
• आने वाली वैज्ञानिक और तकनीकी क्रांति के लिए मंच तैयार करना।

इसमें कोई संदेह नहीं है कि कॉर्पोरेट वित्त, उपरोक्त सभी के अलावा, एक दाता का कार्य भी करता है - यह उनकी मदद से है कि घरों का "पर्स" भर जाता है (वास्तव में, जनसंख्या है रिक्तियों की संख्या में वृद्धि करके प्रायोजित)

विशिष्ट समस्याओं का समाधान

निगमों के स्तर पर आर्थिक संबंध एक जटिल तंत्र के काम से मिलते-जुलते हैं - एक का टूटनाएक हिस्सा पूरी यूनिट को बंद कर सकता है। ऐसे परिदृश्य को रोकने के लिए, अन्य बातों के अलावा, दो समस्याओं को हल करना आवश्यक है। अर्थात्, नकदी प्रवाह को सही ढंग से वितरित करने और विषयों द्वारा उनके विकास को नियंत्रित करने के लिए।

विशिष्ट होने के लिए, कॉर्पोरेट वित्त (यह नियम किसी भी प्रकार के अंतर-कृषि और अंतर-उद्योग संबंधों के लिए प्रासंगिक है) चाहिए:

• कार्यशील पूंजी की संरचना इस तरह से करें कि न तो निर्माण के स्तर पर और न ही उपभोग के स्तर पर उसके लिए धन की कमी या उपभोग्य सामग्रियों की कमी के कारण मजदूरी में देरी और मंदी का कारण हो। आधुनिकीकरण);
• न केवल "धन के निर्माण, वितरण और उपयोग" की श्रृंखला की निगरानी करें, बल्कि श्रम संहिता के अनुपालन की निगरानी भी करें, उपलब्ध क्षमताओं के अनुकूलन की समस्या से निकटता से निपटें, आदि।

दिशानिर्देश

निगम एक ऐसा संगठन है जिसे कानूनी इकाई के अधिकार प्राप्त हैं। इसकी ताकत और शक्ति लोगों के एक छोटे समूह द्वारा प्रबंधित कई इक्विटी पूंजी के पूलिंग में निहित है।

मौद्रिक स्वतंत्रता और जिम्मेदारियों के संदर्भ में, कॉर्पोरेट वित्त है:

• पूर्ण स्वतंत्रता, वर्तमान खर्चों को कवर करने में व्यक्त, आधार के रूप मेंअल्पकालिक व्यापार योजनाएँ और दीर्घकालिक रणनीतियाँ;
• खुद के वर्किंग रिजर्व के लिए खुली पहुंच;
• 100% पेबैक (आधुनिकीकरण सहित और ध्यान में रखते हुए);
• बैंक ऋण आकर्षित करने की संभावना;
• गलतियों और विफलताओं के लिए जिम्मेदारी;
• राज्य के साथ संबंध बनाना (यानी राजस्व का नियंत्रण और बजट में योगदान, समग्र संकेतकों का विश्लेषण, आदि)।

कॉर्पोरेट वित्त की ख़ासियत: क्या हमेशा बड़े पैमाने पर गतिविधियों पर दांव लगाना उचित है?

उत्पादन परिसंपत्तियों की उपलब्धता वित्तीय संबंधों के उद्भव के लिए मुख्य स्थितियों में से एक है। हालांकि, इस तथ्य के बावजूद कि निगमों के आर्थिक कारोबार का हिस्सा बहुत पहले 80% से अधिक हो गया है, आज अंतरराष्ट्रीय बाजार में सात दर्जन से कम संगठन हैं जो वास्तव में बड़े पैमाने पर गतिविधियों का संचालन कर रहे हैं। कानूनी कानून के विषयों में सिंह का हिस्सा मामूली आकार के उद्यम हैं।

इसलिए कॉर्पोरेट वित्त, सबसे पहले, प्रबंधन से स्वामित्व को अलग करना (निदेशकों के हाथों में पूंजी के अनिवार्य केंद्रीकरण के साथ) है, न कि क्षमताओं की अत्यधिक एकाग्रता। इसके अलावा, आपको यह समझने की जरूरत है कि प्रबंधन और मालिकों के बीच शक्तियों का विभाजन वास्तव में आर्थिक और उत्पादन संरचना की स्थिरता सुनिश्चित करता है।

बातचीत की बारीकियां

कॉर्पोरेट वित्त पर आधारित आर्थिक मॉडल किसी एक देश की योग्यता नहीं है। हां, संयुक्त राज्य अमेरिका ने कुछ अर्थों में एक बेंचमार्क के रूप में कार्य किया, लेकिन वैश्वीकरण ने सीमाओं को मिटा दिया है, और अब संयुक्त स्टॉकसमाज और उसके संस्थापक अटलांटिक के विपरीत दिशा में हो सकते हैं…

पिछले 20-30 वर्षों में, प्रतिभागियों के बीच संबंधों में महत्वपूर्ण परिवर्तन नहीं हुए हैं: पहले की तरह, दो बड़े, लेकिन समान समूह नहीं हैं जो कॉर्पोरेट निकाय में एकीकृत हैं और एक दूसरे के बिना मौजूद नहीं हो सकते हैं। उनकी रचना नीचे दी गई है:

• प्रबंधन और प्रमुख शेयरधारक;
• “अल्पसंख्यक शेयरधारक”, साथ ही अन्य प्रतिभूतियों के मालिक, व्यापार भागीदार, ऋणदाता और स्थानीय (संघीय) प्राधिकरण।

आर्थिक एकीकरण तीन परिदृश्यों में से एक के विकास के लिए प्रदान करता है:

1. लंबवत विलय, अर्थात्, किसी विशेष उत्पाद के उत्पादन में शामिल कई कंपनियों का संघ ("उत्पाद" की भूमिका कभी-कभी किसी सेवा को सौंपी जाती है)। संघ के समापन के बाद, एक संगठन की कार्यक्षमता के ढांचे के भीतर निर्माण / कुछ प्रदान करने के सभी चरण एक दूसरे का अनुसरण करते हैं।

2. क्षैतिज संयोजन - बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने और क्षमता बढ़ाने के लिए एक ही प्रकार के उद्यमों के बीच वित्तीय संबंध स्थापित किए जाते हैं।

3. समूह "राष्ट्रमंडल" - निगम में विभिन्न तकनीकी लाइनें डाली जाती हैं। लक्ष्य मांग को पूरा करने और नकदी प्रवाह की उच्च स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए सीमा का विस्तार करना है।

मूल राजस्व लेखा नियम

बिक्री की मात्रा एक निश्चित अवधि में संचित धन या अन्य लाभों की एक निश्चित राशि है: माह, तिमाही,आधा साल और इसी तरह (जिसका अर्थ है प्रदान की गई सेवाओं का "भौतिककरण" और / या उत्पादित माल की बिक्री से आय)।

कॉर्पोरेट वित्तीय प्रबंधन, अन्य बातों के अलावा, लेखांकन है। और यहाँ विकल्प हैं:

• नकद पद्धति, विशेष रूप से, इस तथ्य पर आधारित है कि यह आय को सुलह लेनदेन के समय उद्यम के खातों में निर्धारित धन आपूर्ति के रूप में रखता है (वस्तु विनिमय संबंधों में, व्यापारिक गतिविधियों से भौतिक लाभ अक्सर उत्पाद का रूप लें);
• प्रोद्भवन योजना, बदले में, यह प्रदान करती है कि टर्नओवर का नियंत्रण इस तथ्य के बाद किया जाता है, अर्थात, राशियाँ कंपनी के निपटान में होती हैं जब उपभोक्ताओं के पास वित्तीय दायित्व होते हैं और उन्हें तुरंत लाभ के रूप में पहचाना जाता है।

लेखा राजस्व को इस तरह से पहचानती है कि:

• इसका मान निर्दिष्ट किया जा सकता है;
• प्राप्त करने का अधिकार अनुबंध में विस्तृत है;
• ऑपरेशन के बाद कॉर्पोरेट आय में वृद्धि की गारंटी।

हस्तांतरण कीमतों की भूमिका

मजबूत आर्थिक संबंधों के गठन में अंतर्निहित कॉर्पोरेट वित्त के सिद्धांतों को हस्तांतरण मूल्य निर्धारण के मुद्दे से अलग नहीं माना जा सकता है। हम माल (कच्चे माल, सेवाओं) के तथाकथित विशेष मूल्य के बारे में बात कर रहे हैं, जो संबंधित संस्थानों (संगठनों) के लिए निर्धारित है। सीधे शब्दों में कहें, सभी संरचनात्मक शाखाएं, अंतिम लक्ष्य के लिए प्रयासरत, घटकों और अन्य प्रकार के संसाधनों के लिए आंतरिक कीमतों के साथ काम करती हैं।इस प्रकार, दोनों विभागों और समग्र उद्यम के मुनाफे को बढ़ाने की समस्या हल हो जाती है।

स्थानांतरण मूल्य निर्धारण की जानकारी "व्यापार रहस्य" की परिभाषा के अंतर्गत आती है क्योंकि यह अंतिम उत्पाद को जारी करने के लिए प्रभावी रूप से "प्रतिस्पर्धी मार्जिन" स्तर स्थापित करती है।

तरलता विश्लेषण इतना महत्वपूर्ण क्यों है?

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, कॉर्पोरेट वित्त का एक सक्षम संगठन मौजूदा रिपोर्टों का समय पर "निदान" करता है। चलनिधि विश्लेषण व्यापार और / या उत्पादन और आर्थिक गतिविधियों में लगे ढांचे की "व्यवहार्यता की डिग्री" की कल्पना करने के लिए एक तंत्र है। यह अल्पकालिक दायित्वों के संदर्भ में उद्यम की क्षमता का एक विचार देता है: निगम, इसके लिए उपलब्ध संपत्ति को साकार करके, भागीदारों (लेनदारों, ग्राहकों) से किए गए वादों को पूरा करने में सक्षम होगा या नहीं।

प्रारंभिक विश्लेषण के लिए, एक विशेष कवरेज तालिका और वर्तमान, त्वरित और पूर्ण तरलता अनुपात के लिए गणना सूत्रों का उपयोग किया जाता है। लेकिन एक पूर्ण निदान के लिए बड़ी संख्या में संकेतकों को ध्यान में रखना आवश्यक है और अत्यधिक पेशेवर कर्मियों द्वारा किया जाना चाहिए।

वित्तीय स्थिरता

कॉर्पोरेट वित्त प्रणाली को नियमित निगरानी की आवश्यकता है। यहां तक कि कार्यशील पूंजी के प्रवाह में अल्पकालिक रुकावट भी काम की एक अच्छी तरह से स्थापित योजना के लिए खतरा पैदा करती है (खासकर अगर उत्पादन श्रृंखला में कोई दोहराई जाने वाली संरचनात्मक इकाइयाँ नहीं हैं)।

वित्तीय दृष्टिकोण से, किसी संगठन की स्थिरता उसकी स्वतंत्रता के स्तर से मेल खाती है"खजाने की पुनःपूर्ति" के स्रोत। जैसा कि आप जानते हैं, उनमें से दो हैं: स्वयं की पूंजी और आकर्षित निवेश। संपत्ति और देनदारियों की संरचना या तो गुणांक (स्वायत्तता, धन की चपलता, आदि) की गणना करके या सारणीबद्ध तुलना द्वारा निर्धारित की जाती है। लेकिन किसी भी मामले में, विश्लेषण को वित्तीय जोखिम की मात्रा के सवाल का जवाब देना चाहिए।

आय के बाहरी और आंतरिक स्रोतों के बारे में अधिक जानकारी

व्यक्तिगत उत्पादन प्रक्रियाओं की विशिष्टता के कारण बाहरी और आंतरिक में काम करने वाले संसाधनों का विभाजन आवश्यक है। विशेष रूप से, यह सलाह दी जाती है कि किसी आर्थिक इकाई की संपत्ति का उपयोग माल के निर्माण और/या सेवाएं प्रदान करने के साल भर के चक्र में किया जाए; मौसमी उत्पादन लाइनों को "उधार" क्षमता और धन द्वारा लॉन्च करना अधिक लाभदायक है।

यदि वित्तीय नीति का विकास और कानूनी वास्तविकताओं के लिए इसके अनुकूलन गतिविधियों के दायरे और आयात-निर्यात दिशा में संशोधन के साथ नहीं है, तो, आय के आंतरिक और बाहरी स्रोतों की विश्वसनीयता की परवाह किए बिना, जोखिम वित्तीय अस्थिरता बढ़ जाती है, और प्रबंधन दक्षता घट जाती है।

स्व-नियमन अच्छा है या बुरा?

कॉर्पोरेट वित्त का सार अक्सर पूंजीकरण (उत्पादन के पैमाने) की स्थिति से देखा जाता है। हालांकि, एक ही एकमात्र स्वामित्व से अंतर कुछ और है - संस्थापकों के समूह से प्रबंधन तंत्र के वास्तविक अलगाव (कानूनी और कार्यात्मक अलगाव) में। यानी अल्पांश शेयरधारकों की व्यावसायिक गतिविधि,वास्तव में, कम से कम: वे केवल शासी निकाय के सदस्यों को वोट देते हैं जो भविष्य के लिए एक रणनीति विकसित करते हैं और निगम के हितों में अरबों की बारी करते हैं। चूंकि निचले स्तर के प्रतिभागियों की जानकारी सीमित होती है, इसलिए निदेशकों का चुनाव आम तौर पर मौजूदा प्रबंधकों से आने वाले समर्थन प्रस्तावों तक सीमित होता है।

निष्कर्ष: पूर्ण स्व-नियमन कई संरचनात्मक विभाजन वाले उद्यम के लिए एक सच्चा वरदान है, क्योंकि यह तंत्र आपको आंतरिक कॉर्पोरेट नौकरशाही से बचने की अनुमति देता है। साथ ही, "अस्थायी लेकिन गैर-प्रतिस्थापन योग्य" मालिकों द्वारा दुर्व्यवहार की एक उच्च संभावना बनी हुई है।