शुद्ध वर्तमान मूल्य। वर्तमान मूल्य

2024 लेखक: Henry Conors | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2024-02-12 07:43

आधुनिक आर्थिक शब्दावली में, "शुद्ध वर्तमान मूल्य" के रूप में इस तरह के शब्द को खोजना काफी आम है, जिसका अर्थ अनुमानित मूल्य है जो विभिन्न निवेश विकल्पों की तुलना करते समय उपयोग किया जाता है।

व्यावसायिक संस्थाओं द्वारा किए गए सबसे महत्वपूर्ण और सामान्य निर्णयों में से एक अन्य उद्यमों में निवेश का प्रश्न है। इस प्रकार, हर साल कारखानों या उनके उपकरणों में लाखों रूबल का निवेश किया जाता है, जो कई दशकों तक काम करेगा और अतिरिक्त लाभ लाएगा। भविष्य में नकदी प्रवाह जो एक निवेश ला सकता है, अक्सर कुछ अनिश्चितता के अधीन होता है। और यदि संयंत्र या कारखाने पहले ही बन चुके हैं और अपेक्षित लाभ नहीं लाते हैं, तो निवेशक अब निवेश की भरपाई के लिए उन्हें विघटित और पुनर्विक्रय नहीं कर पाएगा। इस मामले में, व्यवसाय इकाई (जमाकर्ता) को अपूरणीय हानि होती है।

शब्दावली

निवल वर्तमान मूल्य भविष्य की आय प्राप्त करने के लिए आवश्यक नकद संसाधनों की वर्तमान राशि की विशेषता है जो इसके समकक्ष प्राप्त समकक्ष के बराबर हैएक विशिष्ट निवेश परियोजना के कार्यान्वयन से। उदाहरण के लिए, जमा दर 10% है, फिर 100 रूबल वर्ष के अंत में 110 रूबल लाएंगे। जमा पर 100 रूबल की जमा राशि की आर्थिक दक्षता का विश्लेषण करने की स्थिति से या एक निवेश परियोजना में जो समान 110 रूबल ला सकता है, वर्तमान मूल्य समान होगा।

एक निवेश परियोजना लाभप्रदता सूचकांक भी है - यह शुद्ध वर्तमान मूल्य को छूट वाले निवेश (निवेश लागत) के कुल मूल्य से विभाजित करने का परिणाम है।

निवेश की समीचीनता का निर्धारण

जब किसी निवेश परियोजना को एक वर्ष से अधिक के लिए स्वीकार किया जाता है, तो ऐसे निवेशों से होने वाले लाभ का निर्धारण वर्ष के अंत में प्राप्त भविष्य की निधि को परियोजना की आरंभ तिथि तक लाकर किया जा सकता है। यह शुद्ध वर्तमान मूल्य निर्धारित करता है जो निवेशक को "वापस" करना चाहिए। इस राशि की तुलना अनुमानित लागत से की जाती है, हालांकि, इस तरह का आकलन करते समय, ब्याज पूंजीकरण के रूप में "नुकसान" को ध्यान में रखना आवश्यक है। यानी साल के अंत में एक बार निवेशक को लाभांश का भुगतान किया जाता है, लेकिन बैंक मासिक ब्याज का भुगतान कर सकता है। यही कारण है कि तुलनात्मक विश्लेषण करते समय शुद्ध वर्तमान मूल्य विभिन्न सूत्रों द्वारा निर्धारित किया जाता है, और एक वित्तीय संस्थान के मामले में, जमा पर मासिक ब्याज पूंजीकरण को ध्यान में रखना आवश्यक है।

आर्थिक साहित्य में, कोई भी ऐसा "अकादमिक" सूत्रीकरण पा सकता है: एक निवेश परियोजना का शुद्ध वर्तमान मूल्य प्राप्त वित्तीय संसाधनों का एक सकारात्मक संतुलन हैसभी नकद प्राप्तियां और व्यय। इसकी राशि को प्रारंभिक समय बिंदु (निवेश परियोजना के प्रारंभ होने की तिथि) तक घटा दिया गया है।

परिणाम से पता चलता है कि परियोजना के कार्यान्वयन के बाद एक निवेशक को कितनी राशि मिल सकती है। अक्सर वर्तमान मूल्य निवेशक के कुल लाभ को दर्शाता है, लेकिन इस मामले में, परियोजना के अवशिष्ट मूल्य को ही ध्यान में नहीं रखा जाना चाहिए।

परियोजना का शुद्ध वर्तमान मूल्य: गणना सूत्र

इसलिए, इस सूचक की गणना करते समय, निम्न सूत्रों का उपयोग किया जाता है:

• एनपीवी=एसयूएम (सीएफ_टी / (1 + i)^टी);
• एनपीवी=-आईसी + एसयूएम (सीएफ_टी / (1 + i)^टी),

कहां:

t - वर्षों की संख्या;

CF - t-वर्षों में भुगतान;

IC - निवेशित पूंजी;i - छूट दर।

छूट के कारक

शुद्ध वर्तमान मूल्य केवल तभी निर्धारित किया जा सकता है जब छूट दर सही ढंग से चुनी गई हो। इस सूचक के मूल्य के आधार पर, आप उस अवधि के लिए संबंधित गुणांक पा सकते हैं जिसके लिए विश्लेषण किया गया है।

केवल नकदी प्रवाह की आय और व्यय के मूल्य को निर्धारित करने के परिणामस्वरूप, शुद्ध वर्तमान मूल्य को इन दो मूल्यों के बीच अंतर के रूप में निर्धारित किया जा सकता है। नतीजतन, यह सूचक सकारात्मक और नकारात्मक दोनों हो सकता है।

आइए इसके अर्थों पर करीब से नज़र डालते हैं:

• सकारात्मक मूल्ययह दिखाएगा कि बिलिंग अवधि में छूट की शर्तों में नकद प्राप्ति निवेश की समान राशि से अधिक होगी, और यह एक व्यावसायिक इकाई के मूल्य में वृद्धि में योगदान देता है;
• नकारात्मक मूल्य वापसी की वांछित दर की अनुपस्थिति को इंगित करता है, जिससे कुछ नुकसान होते हैं।

वैकल्पिक निवेश विकल्पों पर विचार

अक्सर, किसी विशेष परियोजना में अपने स्वयं के धन का निवेश करने से पहले, निवेशक खुद से सवाल पूछते हैं: शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करते समय कंपनी को किस छूट दर का उपयोग करना चाहिए? उत्तर वैकल्पिक निवेश के अवसरों की उपलब्धता पर निर्भर करता है। उदाहरण के लिए, कभी-कभी, किसी प्रकार के निवेश निवेश के बजाय, एक उद्यम अपने वित्तीय संसाधनों का उपयोग एक अलग प्रकार की पूंजी प्राप्त करने के लिए करता है जो अधिक लाभ ला सकता है। या एक व्यावसायिक इकाई बांड खरीदती है, जो उनकी अपनी लाभप्रदता की गारंटीकृत उपस्थिति की विशेषता होती है।

समान स्तर के जोखिम वाले निवेश

निवेश जैसी कोई चीज होती है। ये समान स्तर के जोखिम वाले निवेश हैं। यह सिद्धांत से ज्ञात है कि निवेश का जोखिम जितना अधिक होगा, आय का स्तर उतना ही अधिक होगा, और तदनुसार, शुद्ध वर्तमान मूल्य। इसलिए, इस परियोजना में एक वैकल्पिक निवेश एक ऐसी आय है जिसके लिए किसी अन्य परियोजना या समान स्तर के जोखिम वाली संपत्ति में निवेश के साथ समान राशि में इसे प्राप्त करने की संभावना है।

निवेश जोखिम की डिग्री का आकलन करने के लिए, एक ऐसी परियोजना के अस्तित्व को मान लेना आवश्यक है जो संबंधित नहीं हैबिना किसी जोखिम के। फिर जोखिम मुक्त आय को निवेश की अवसर लागत के रूप में लिया जाता है। ऐसी आय का एक उदाहरण सरकारी बांड की खरीद है। दस वर्षों के लिए परियोजना की गणना करते समय, व्यावसायिक संस्था संबंधित सरकारी बांडों पर वार्षिक ब्याज दर का उपयोग करने में सक्षम होगी।

उपरोक्त सामग्री को सारांशित करते हुए, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यह आर्थिक संकेतक निवेशक को किसी विशेष उत्पादन में मुफ्त फंड निवेश करने की उपयुक्तता निर्धारित करने में काफी सफलतापूर्वक मदद करता है।